资管新规”要求银行业不能再搞资金池业务模式

  • 时间:

【北京地铁临时封闭】

新浪財經訊 12月01日消息,第四屆(2019)中國新金融高峰論壇今日在北京舉行,中國銀保監會國有重點金融機構監事會主席於學軍出席會議併發表主旨演講。

這裡我特別強調關註兩個問題:第一,銀行間市場流動性寬鬆,引導利率下行,不等於社會融資環境就寬鬆,這裡邊有個能否有效傳導的問題。關於這個問題實際上討論多年,但至今也不一定完全能夠得到解決。我們切不能因為銀行間市場流動性寬鬆就認為社會上流動性也寬鬆。第二,實體經濟現在面臨的困難,到底是因為實體企業不好做、盈利能力下降、風險上升等因素所致,並形成融資難、融資貴的問題,還是因為融資環境改變而導致實體企業生產經營困難?現在大家對這個問題很關心、議論頗多,但是好像一下子很難判斷清楚。我們切不可把實體企業中也許因為結構、轉型甚至周期性矛盾所形成的困難,都歸結為融資問題。

近年來,中國的銀行業向零售業務轉型是一個明顯的趨勢,不少銀行均制定了相應的戰略、政策等。據安永對全國47家上市銀行的統計,2018年末,這些上市銀行的個人貸款、零售業務營業收入和稅前利潤三項指標,均占銀行相關指標的38%以上,有的已經接近40%,而且這幾年這個趨勢一直在上升之中。零售銀行業務面向千家萬戶,尤其是個人消費者已習慣於“線上化”的消費場景,這就使金融服務直接與互聯網和手機相銜接,形成大量的網上業務。這種變化,一方面使金融服務觸點提前、延伸,與大眾消費、網絡直接聯繫起來,另一方面又產生了大量的數據。所以,零售業務事實上極大地催生了銀行的數字化轉型,並重塑了銀行業的競爭格局、競爭生態等。所以,我認為:"數字化轉型求解”應著重研究銀行的零售業務轉型發展、未來趨勢等。

從政策的角度來觀察,這樣一種結果,有的是可以預見的,有些應當是出乎意外。但不管主觀意願如何,在今天經濟下行壓力不斷加大的背景下,中國確實需要謹防出現貨幣信貸過度收縮的現象,或者也叫做局部性信貸收縮。

於學軍表示,近兩年在全社會融資結構的變化當中,人民幣貸款和債券市場的融資明顯上升,而其他項目出現下降,這種結構變化,使容易得到貸款或者能在債券市場上發債的融資主體受益,獲得資金更加容易;而難以貸到款和發不了債的企業,融資環境有可能變得更加嚴峻。

第二,社會融資或信貸結構的變化,與2018年上半年出台的“資管新規”有關,這兩年進入一個陣痛期。

第三,零售業務大發展有效促進銀行業數字化轉型。這是我們這次論壇的主題。

"資管新規”的核心在於打破剛兌,回歸代客理財之本源。過去銀行的理財業務,是以資金池—預期收益率—攤餘成本法、再加上大量的非標產品來做的,並形成明顯的剛性兌付。這種業務模式是最典型的“影子銀行”,銀行業在規避監管的同時又隱藏了大量風險,並且膨脹到了20多萬億。這不僅對金融市場構成重大影響,並且牽涉到經濟生活的各個方面。“資管新規”要求銀行業不能再搞資金池業務模式,改為凈值化產品,以公允價值進行市值計量;新發行的理財產品,要期限匹配,一一對應;價格要隨行就市,風險自擔,所以叫做“賣者有責、買者自負”。“資管新規”的方向無疑是正確的,是正本清源的必要之舉,但真正轉型卻極為不易,因此就會帶來一個陣痛期。

发现迄今最大黑洞詹姆斯33000分网曝追我吧还在录omg六人离队高晓松闹笑话高晓松谈马云唱歌勇敢者游戏2预告李庚希抽烟omg六人离队音乐人黎小田病逝埃尔多安批马克龙孙杨事件现场视频曝王宝强女友生子彭磊吐槽奇葩说贵州煤矿7人遇难苹果设计师离职众星悼念高以翔腾格里沙漠污染物追我吧结束录制五粮液机场通航蚂蚁金服回应风险马丽承认怀孕华北雪花到货彭磊吐槽奇葩说女子灌肠肠道穿孔lpl全明星泫雅患抑郁症北京地铁临时封闭网曝张亮假离婚为母校捐赠10头猪